小产品大市场！快消品中的好生意——调味品行业(行业内参)

  中国的食物讲究五味调和，除了食材本身的味道之外，各种重要的调味品也是其中的关键要素。

  然而这个与吃有着息息相关的行业，却总是以客单几块钱、十几块钱示人，看起来零零碎碎，都是小产品，然而积少成多，这不起眼的生意背后却是实实在在的大行业。

  想真正的了解一个行业，除了理解市场的来龙去脉，更重要的是需要是理解这个行业的最核心，最要关注的要素点在哪里。

  所有想要开始关注，并且想要进入到一个行业的人，首先萦绕在脑海的一个问题是，这个行业是一个好行业，是一个值得投资的行业吗？我到底该怎么判断这个行业呢？

  首先从数据对比来看，最近10年，我国调味品行业每年平均增长幅度超过了15%，行业总产值超过1500亿。从增长与市场规模来看，是一个一直上升的行业。

  通过传统的数据指标，我们大家可以发现这个行业是一个依然在迅速增加的市场，行业里已然浮现了巨无霸龙头企业。

  其次，调味品不会受到经济周期影响，一方面是由于调味品属于占据居民可支配收入中较少的一部分，另外一方面在于调味品在消费行为中属于刚性需求，所以对于周期性影响非常小。

  甚至跟季节变化也没关系，地域限制性上也比较小，所以调味品行业是一个高度的对周期性不敏感的行业。

  这样能够保证，一个调味品的品牌不会受到太多外部环境的影响，一旦稳固了特定的市场后，除非遭遇到食品安全这样的黑天鹅事件，否则营收规模不会遭遇突然下降。

  与一般的日化类消费品需要投入大量资金体量打广告不同，调味品行业由于很大一部分出售的收益来源于特殊渠道，也就是餐饮渠道。

  这一渠道受到广告影响比较小，所以从渠道费用来看会比一般消费品所需要的渠道费用少很多。

  由于调味品行业是一个依靠于农副食产品行业进行深度加工的行业，从产业的上下游关系来看，其上游属于农业产业，而下游属于餐饮，食品加工业以及商超等流通产业。

  上游方向来看，最大的影响，由于农产品受到供需关系影响比较大，所以农产品价格上游对调味品影响很大，如果农产品价格持续上涨，会直接影响到这个产业的价格。

  而下游对调味品这个产业影响更大，比如如果餐饮业有规模增长，则调味品行业也会随之上涨。

  我们最终从这个强关联中发现了一个规律，就是餐饮与调味品行业的强关联性，属于正相关性。

  一般而言，消费品行业第一步的起步阶段，都是单品牌策略，切入市场的初期，由于资本体量比较小，抓住一款爆品占据用户心智，在单品类里成为第一名，甚至形成心智垄断非常重要。

  这个策略在调味品行业很明显，甚至有的企业直接依靠一个产品就长盛不衰能够卖好多年。

  比如王守义13香，一款低价产品能卖到10亿以上规模，也是一个奇迹，而且从不多元化，坚持在一个单品卖到极致，同样的例子是老干妈。

  当然会有很多企业接下来进入到第二阶段，是利用品牌红利和渠道优势，快速围绕着同类型品类开发更多SKU占据货架。

  此阶段，由于品牌势能强大，利用此阶段，品牌开始收割品牌红利，表现为持续大量的赚钱，在品牌价值曲线上居于巅峰状态。

  最后一般品牌会自然进入到第三阶段，就是进入到资源整合阶段，这个阶段的特点是通过投资并购来延长自己的价值链。

  所有的消费品基本会经历这三个周期，那么调味品行业的企业目前基本处于第二个阶段，也就是品牌处于巅峰状态。

  资本壁垒。调味品行业绝对属于重资产行业，无论是厂房的投入建设还是后期的品牌与推广都要重金支持，一般的小型创业者进入的机会并不会有太多。

  技术壁垒。酱油、醋行业酿造技术和发酵技术都是很复杂的产业，并没有想象中那么容易。

  渠道壁垒。这个行业是一个绝对对渠道依赖非常强的行业，在分销上目前依赖电商销售比重比较小。

  大家主要是依赖于餐饮渠道和大分销模式进行销售，所以搭建起这样的渠道需要非常长的时间差。

  调味品行业作为一个高竞争、高壁垒行业，巨头林立的行业，其中大部分玩家都已经有着几十年的历史，轻易洞穿他们的市场并不是特别容易，但是这里面还是有一些资本层面的机会：

  区域龙头的整合机会是历史性的机遇。虽然这一个市场有海天这样的千亿级别的巨头，但是在四川等区域市场，存在着非常多的整合机会。

  而且这一些品牌资产价值处于被低估状态，现在从投资逻辑而言具备大量的投资机会。

  高端调味品市场还处于蓝海周期。这一个市场是公认未来最具有增长潜力的市场。虽然有老干妈，老干爹以及饭爷等另外的品牌辣椒酱在这一个市场，但是依然还是很缺乏高端品牌，尤其是随着新一代消费者的崛起，对调味品个性化需求更加强烈。

  基于特定人群的品牌调味品。调味品除了调味，更重要的其实是营养价值和健康理念，就像霍大哥出品的肉皮丁辣椒酱，就是调味界唯一 款“好吃不上火，美味又养颜”的辣酱

  儿童、老年人对营养品的价值需求点是有不同差异的，基于儿童和老年人的特定产品依然不够细分，所以从这个维度去思考，这样的领域还存在着比较大的开发空间。