传统调料已走入瓶颈零添加及复合调味品时代正加速到来

  以酱油、食醋、料酒、蚝油等产品为代表的传统调味品消费早已触及成长的天花板，企业正面临着竞争加剧、增速减缓、成本增加、利润下滑等困扰，与此同时，复合调味品正处于市场培育期，不断的提高的渗透率将推动该细分品类成为调味品市场的新增长点。

  中国人舌尖上的味道，讲究的是五味的调和，各种各样的调味品在烹饪中发挥着关键的作用，如今传统调味品的市场渗透率已接近100%，企业正面临着竞争加剧、增长乏力的窘境，即使是占据了传统调味品市场半壁江山的海天味业也是如此。

  海天的优点是体量规模庞大，渠道覆盖广泛，客户花钱的那群人稳定，2021年海天味业营收达到250亿元，相比之下，中炬高新营收在50亿元左右，千禾味业营收约19亿元，加加食品18亿元。

  华鑫证券的研报表明，海天味业的营收大多数来源于于以餐饮端和工业端为主的B端市场，营收占比超过50%，高于面向消费者的C端市场，后者的营收占比在30%至40%之间，相比家庭消费，餐饮企业对调味品的使用量更大，作为行业的有突出贡献的公司，也正是由于拥有了这些优势，所以海天才被业内誉为酱茅。

  不过目前看来，海天味业仍处于结构调整与筑底周期，近几年调味品行业一直存在成本增速高于营收增速的现象，今年前3季度海天味业的经营成本增速为10.68%，而营收增速为6.11%，恒顺醋业、千和味业、加加食品、中炬高新等企业也存在这种情况。

  从财报数据分析来看，2022年前3季度海天的营业收入190.94亿元，同比增长6.11%，净利润46.67亿元，同比微降0.86%，似乎和投入资金的人预期差距不大。

  但从单季度数据分析来看，公司的业绩明显处在下滑阶段，第3季度海天味业营收55.62亿元，同比减少1.77%，归母纯利润是12.74亿元，同比下滑5.99%，这是公司首次出现营收及净利双降的情况。其中主力产品酱油的收入同比下滑约8%，环比下滑约14.8%，而在2季度公司的营收和归母净利润都还是呈现出两位数增长的状态。

  究其原因，其实是由于传统业务板块进入增长瓶颈，销售、管理、人工、原料等费用成本逐渐增加所致，公司3季度的销售及管理费用占比分别为5.87%和2.25%，环比分别上升了1.19和0.63个百分点。

  原料价格持续上涨是行业面临着的共同压力，对调味品企业来说，原材料涨价一直在继续，国家统计局的多个方面数据显示，2018年初大豆价格为每吨3848元，之后一路上扬，截至2022年10月10日，大豆价格已达到每吨5792元。

  其次是另外的品牌的有力挑战，也大幅挤压了公司的业绩反弹及盈利空间，海天的境况充分说明，以酱油市场为代表的传统调味品消费早已触及成长的天花板，企业长期以来依靠几款核心产品就可以包打天下、实现稳定增长的单一销售模式已经行不通了，稳中求变才是唯一的可取之道。

  在调味品市场上，有机、原酿、薄盐、零脂、零添加等热门词汇贯穿了今年全年，乌江轻盐榨菜、丁点儿无脂肪白灼汁等以健康为卖点的调味品接连上市，令人眼花缭乱、目不暇接，近年来加加食品第一个提出减盐生抽理念，并一直将该品类作为战略单品重点推进，公司也期望以此来带动整体销售业绩节节向上。

  总体而言，这些主打健康的高端调味品都面临着生产所带来的成本较高、价格相对偏贵的问题，导致花了钱的人这类产品的接受度还不够高，如零添加酱油的平均售价是普通酱油的2倍以上，如果是有机零添加产品，那么售价会更高，而频繁进行打折活动，又会令产品的高端形象、营收及利润大打折扣。

  因此可以说，企业想靠这类产品在短期内实现带动公司业绩向上增长，这种想法目前来看还不现实，但如今人们对健康消费的关注热度是慢慢的升高，更健康的调味品迟早也会放低身段，走入更多的寻常百姓家。

  例如零添加这一观点正在被慢慢的变多的消费者所接受，虽然国内目前尚未有调味品零添加的明确标准与规定，但在社交平台上，关于选择购买零添加调味品的声音是不绝于耳、此起彼伏，凤凰网的调查多个方面数据显示，有8成以上的消费者表示会选择零添加的酱油产品。

  近几年各大品牌都在推出基于零添加概念的调味产品，如海天味业的0金标生抽、零添加味极鲜，金龙鱼的丸庄黑豆本酿造酱油，厨邦的零添加纯酿酱油，太太乐的0添加原味鲜，李锦记的零添加醇味鲜等。

  今年的双十一，在海天官方旗舰店的直播间里，零添加产品成为当仁不让的主角，在首页营销海报上主推的7款产品中就有4款属于零添加系列，在店铺热销榜上排名第一位的产品是海天0金标生抽，就连昔日的味精领军品牌莲花健康，最近也因为零添加而再度走红。

  近年来一直主打零添加概念、以零添加系列新产品为核心卖点的千禾味业也许是今年调味品市场最大的赢家，目前公司的零添产品收入占总营收的50%以上，在2020年和2021年，公司的净利润分别增长3.8%、7.58%，在2022年上半年，千禾味业的净利润猛增到80.56%，能预见，公司还会因为零添加概念而实现业绩的连续增长。

  虽然相比普通产品，零添加调味品的价格要贵上不少，但选择购买这类产品的花钱的那群人也是在逐步扩大之中，这其实也反映出人们对健康及健康产品的格外的重视与迫切需求，未来调味品的零添加博弈仍然会继续持续下去，从长远来看，消费者围绕这方面的探讨也将会改变调味品市场的发展走向。

  复合调味料是指使用两种或两种以上的调味料作为原料，经过相应工艺加工制成的产品，这其中无论是麻辣香锅、麻婆豆腐、酸菜鱼，还是粉蒸肉、老鸭汤、宫保鸡丁，只要打开其中任意一种复合调味料，人们就能做出自己想要的味道。

  这种秒变厨神的愉悦感受很适合快节奏生活和懒宅经济的需求，这种用一包调料、一站式解决烹饪问题的生活方式明显有别于以往油盐酱醋茶式的消费场景，同时也带动着调味品行业朝着年轻化消费的方向发展。

  在消费升级的引领之下，简单、方便、省时、味道稳定的复合调味品亦随之成为近年来成长最快的调味晶细分赛道，艾媒数据中心的多个方面数据显示，2021年调味品市场的规模达到了4594亿元，5年的年均复合增长率为8.7%，其中复合调味品的市场规模已达到1588亿元，5年的年均复合增长率高达13.2%，是调味品市场中最具活力与潜力的细分领域。

  而且经过了近几年的迅猛发展，复合调味品市场在国内还有很大的增长空间，相比传统调味品赛道，复合调味品市场已成为各大品牌转变发展方式与经济转型、寻求第二增长曲线的重头戏。

  海天味业推出了黄豆酱、招牌拌饭酱、香菇酱、火锅底料等产品，千禾味业有柠檬醋、火锅醋，李锦记有“一招胜”系列，厨邦推出金奖牛油火锅底料、火锅鲜蚝油等品类。

  不仅仅是调味品企业，慢慢的变多的资本与新品牌也纷纷加码布局该领域，金龙鱼、鲁花、自嗨锅、海底捞、杨国福、小肥羊、呷哺呷哺等餐饮企业、初创品牌或粮油巨头都在积极进军复合调味品市场，很多明星网红的自创品牌也瞄准了这个赛道，如岳云鹏的三五好友、林依轮的饭爷、李子柒、阿里巴巴的匠酱好等。

  资本的竞相入局显然给该细分品类注入了新活力，加点滋味、禧宝制研、小熊驾到等连续获得融资的新锐品牌，均是从复合调味品这个细分品类的角度切入市场。

  前不久元气森林出资5433.08万元，成为调味品企业西安太阳食品有限责任公司的战略投资方，除了寻找新的营收增长点以外，元气森林的跨界投资说明企业看好太阳食品的发展的潜在能力，毕竟后者的阿香婆香辣牛肉酱也曾经是风靡全国的畅销品。

  虽然复合调味品市场发展的潜在能力较大，各路品牌纷纷投入其中，但到目前为止，总体上行业还是处于跑马圈地阶段，尚未出现非常大的优势的领军企业，相比之下，调味品或餐饮有突出贡献的公司能更容易发挥出自身的综合竞争优势，进一步提升自身的市场占有率占比。

  随着行业集中度的不断的提高，中小型企业应当立足于差异化的竞争思维，扬长避短，在复合调味品领域找出契合自身发展的市场突破口，通过强化产品研制，逐步完善原料供应及营销渠道的整体布局，方有可能在这个日趋拥挤的赛道中抢占先手。

  无论是传统调味品市场，还是处于高速成长中的复合调味品赛道，置身其中的企业最终都会面对同一个问题，怎么样才可以让自家品牌在白热化的竞争中拔得头筹？答案也只有一个，立足于差异化竞争思维，通过不断强化产品研制、功能定位与渠道布局来持续提升企业的核心竞争力。

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